SoftBank posuđuje 11 milijardi dolara za ulog u OpenAI
SoftBank traži više od 11 milijardi dolara kroz rizične obveznice da finansira novi ulog u OpenAI, iako je kompaniji već obećao skoro 65 milijardi. Ovo pokazuje koliko je AI trka postala skupa, i zašto firme u regionu treba pažljivo da prate ko zapravo plaća račun.
Japanski konglomerat prodaje rizične obveznice da finansira novi krug ulaganja u OpenAI, iako je kompaniji već obećao skoro 65 milijardi dolara.
SoftBank je 20. septembra objavio plan da na tržištu proda obveznice u vrijednosti preko 11 milijardi dolara, od čega 10 milijardi u tri transe u američkim dolarima i oko 1 milijardu eura u dvije transe. Novac ide za dodatna ulaganja u OpenAI, kompaniju u koju je SoftBank do sada već uložio, ili se obavezao da uloži, blizu 65 milijardi dolara. Za region ovo je signal koliko je AI trka postala skupa, čak i za jednog od najvećih investitora na svijetu.
- SoftBank prodaje obveznice vrijedne preko 11 milijardi dolara, od toga 10 milijardi u dolarima i oko 1 milijardu u eurima
- Novac ide za novi krug ulaganja u OpenAI, uz postojeću obavezu od skoro 65 milijardi dolara
- Riječ je o takozvanim junk obveznicama, dužničkim papirima sa spekulativnim rejtingom i višom kamatom zbog rizika
- Tržišna kapitalizacija SoftBanka je oko 254 milijarde dolara, ali analitičari upozoravaju na slabosti u finansijskom zdravlju kompanije
- Ovo je dio šireg trenda gdje tehnološke firme sve više koriste dug, a ne samo sopstveni kapital, za finansiranje AI ulaganja
Šta se tačno desilo
SoftBank je krenuo u prodaju obveznica koje investitori nazivaju junk obveznicama, jer nose spekulativni kreditni rejting. To u praksi znači da kompanija plaća veću kamatu nego firme sa visokim rejtingom, jer investitori traže dodatnu nadoknadu za preuzeti rizik. Ponuda je podijeljena na dolarski dio od 10 milijardi u tri ročnosti, i evrski dio od oko 1 milijarde u dvije ročnosti.
Prikupljen novac ide direktno u dalje finansiranje uloga u OpenAI. SoftBank je već jedan od najvećih finansijera kompanije, sa obavezama koje se približavaju cifri od 65 milijardi dolara. Ova nova emisija znači da SoftBank dio novog uloga ne pokriva iz sopstvenog kapitala ili gotovine, nego iz pozajmljenog novca.
Kontekst i konkurencija
SoftBank nije jedini koji poseže za dugom da finansira AI ambicije. Slični obrasci se vide kod Mete, koja garantuje dug za izgradnju sopstvenih data centara, i kod Nvidije, koja garantuje ogromne iznose za projekte partnera poput OpenAI. Razlika je u tome što SoftBank ovaj put direktno izdaje obveznice na svoje ime, umjesto da garantuje dug posebne projektne kompanije.
Analitičari primjećuju da SoftBank trenutno pokazuje slabosti u pokazateljima finansijskog zdravlja, i da u posljednja tri mjeseca nije bilo insajderske kupovine sopstvenih akcija, što neki tumače kao znak da ni ljudi iznutra nemaju previše povjerenja u trenutnu cijenu. Uprkos tome, tržište i dalje prihvata ovakve emisije, jer investitori vjeruju da će OpenAI, kao vodeća kompanija u sektoru, na kraju opravdati ulaganje.
Naša perspektiva, šta ovo znači za region
Za vlasnike firmi u regionu koji prate AI kao investicionu temu, ovo je koristan podsjetnik da veliki brendovi iza popularnih AI alata nisu nužno finansijski neranjivi. Kad kompanija veličine SoftBanka mora da izdaje skuplji, rizičniji dug da bi ostala u igri, to je znak da se trka finansira sve više dugom, a ne samo profitom ili gotovinom.
Konkretno, ako firma u Banjoj Luci ili Beogradu gradi poslovni model oko toga da bude ekskluzivni partner ili reseler nekog AI alata čiji vlasnik zavisi od ovakvog zaduživanja, vrijedi imati plan B. Isto važi za firme koje planiraju veće, dugoročne ugovore sa AI dobavljačima, ima smisla provjeriti finansijsku stabilnost partnera prije potpisivanja, a ne samo funkcionalnost proizvoda.
Zaključak
Ako se ovakve emisije obveznica nastave iz mjeseca u mjesec, to će biti jasan signal da AI sektor ulazi u fazu gdje kapital postaje skuplji, a ne jeftiniji. Vrijedi pratiti da li OpenAI u narednim mjesecima pokazuje konkretne finansijske rezultate koji opravdavaju ovaj nivo zaduživanja SoftBanka, ili priča ostaje samo na obećanjima rasta.
Vladimir Sukara
Ako želiš da svake sedmice dobiješ najvažnije AI vijesti prevedene na jasan jezik, sa fokusom na to šta znače za tvoj posao u regionu, prijavi se na AI Balkan newsletter.
