Oracle planira 50 milijardi dolara za AI infrastrukturu

Ambiciozan plan finansiranja otkriva koliko će skupo koštati utrka za cloud i AI dominaciju, ali i koliki su ulozi za Oracle i njegove klijente.

Oracle je investitorima poručio da planira prikupiti oko 50 milijardi dolara tokom 2026. godine kako bi ubrzao izgradnju cloud i AI kapaciteta. Vijest je izazvala kratkotrajan pad cijene dionica, jer je tržište istovremeno prepoznalo veći dugoročni potencijal prihoda i znatno veći račun za finansiranje. Nakon snažnog AI hype ciklusa, Oracle sada jasno pokazuje koliko će koštati izgradnja infrastrukture potrebne za ispunjavanje ugovorenih AI obaveza.

• Oracle planira prikupiti oko 50 milijardi dolara za cloud i AI kapacitete.
• Finansiranje je podijeljeno između duga i kapitala.
• Kompanija je već prikupila 25 milijardi dolara kroz obveznice.
• Dug i troškovi zaduživanja rastu, što brine kreditna tržišta.
• Klijenti uključuju OpenAI, Meta i vodeće AI firme.

Analiza: kako Oracle finansira AI ekspanziju

Plan finansiranja predviđa otprilike pola sredstava kroz dug, a pola kroz kapital ili instrumente slične kapitalu. To uključuje investicione obveznice, konvertibilne preferencijalne dionice i takozvani „at-the-market“ program.

Oracle je već napravio prvi veliki korak, prikupivši 25 milijardi dolara kroz obveznice s rokovima dospijeća od tri do 40 godina. Potražnja investitora bila je ogromna, s narudžbama koje su dosegle čak 127 milijardi dolara, što pokazuje povjerenje tržišta u Oracleovu dugoročnu AI strategiju.

Ipak, dugoročni dug kompanije već se kreće oko 100 milijardi dolara, dok su troškovi osiguranja duga (CDS) u porastu, što je jasan signal opreza sa strane kreditnih tržišta.

Tržište i klijenti: snaga i zavisnost

Oracleova lista klijenata jasno pokazuje zašto kompanija žuri s izgradnjom kapaciteta. Među korisnicima su OpenAI, Meta, NVIDIA, AMD, TikTok i xAI.

Ovakva klijentska baza znači stabilnu, ugovorenu potražnju i potencijalno visoke marže u cloud segmentu. S druge strane, postoji i rizik zavisnosti od nekoliko velikih igrača. Ako Oracle ne uspije na vrijeme osigurati čipove i izgraditi data centre, mogao bi propustiti ugovorenu potražnju i izgubiti momentum u korist većih konkurenata.

Naša perspektiva: šta ovo znači za AI tržište i region

Za poslovne korisnike i firme koje koriste AI u regionu, Oracleov potez potvrđuje da ulazimo u fazu u kojoj infrastruktura postaje glavno usko grlo. Ko ima data centre, čipove i dugoročne ugovore, ima i prednost.

Oracleova strategija nudi potencijalno stabilan i skalabilan AI cloud s garantovanom potražnjom, ali cijena tog pristupa može biti veća za krajnje korisnike ako rast duga i troškova finansiranja počne uticati na cijene usluga. Za firme koje planiraju dugoročne AI projekte, izbor provajdera postaje strateška odluka, a ne samo tehničko pitanje.

Zaključak

Oracle pokušava finansirati AI ekspanziju bez da izgleda kao firma koja je izgubila fokus. Ako plan uspije, kompanija može osigurati visoko-marginalni cloud rast i rani pristup kapacitetima za najveće AI igrače. Ako ne uspije, rizici razvodnjavanja vlasništva, rasta duga i većih kamata mogli bi opteretiti budući rast. U svakom slučaju, ova najava jasno pokazuje da AI revolucija više nije samo softver, već ekstremno skupa infrastrukturna igra.