Rundu je vodio Jane Street, kvantni fond koji je prvo instalirao Etchedov sistem u svom centru podataka, pa tek onda uložio.

Etched je u utorak objavio novu rundu od 700 miliona dolara po vrijednosti od 21 milijarde. Firma je u decembru vrijedila 5 milijardi, u julu 10,3 milijarde, a sada dvostruko više nego prije mjesec dana. Etched ne pravi obične AI čipove nego cijele sisteme posvećene inferenciji, dijelu u kojem model daje odgovor pošto korisnik postavi pitanje. To je ista trka zbog koje cijena AI alata pada, pa se ovakva vijest o čipovima na kraju vidi na računu svake firme koja plaća AI.

• Etched je digao 700 miliona dolara po vrijednosti od 21 milijarde, rundu vodi Jane Street
• Vrijednost firme skočila je sa 5 milijardi u decembru na 10,3 milijarde u julu, pa na 21 milijardu sada
• Firma isporučuje cijele sisteme koje naziva frontijerskim klasterima za inferenciju
• Napravila je poseban čip za fazu razumijevanja pitanja i novu vrstu memorije za fazu pisanja odgovora
• Jane Street je sistem prvo testirao i instalirao u svom centru podataka, pa onda vodio rundu

Šta se tačno desilo

Etchedov argument je da se inferencija odvija u dvije faze koje traže suprotne stvari. Prva faza, u kojoj sistem mora da razumije pitanje sa svim kontekstom, zahtijeva mnogo računanja. Druga faza, u kojoj sistem redom ispisuje odgovor, zahtijeva mnogo memorije. Standardni čipovi obje faze rade istim hardverom, pa je jedna uvijek u gubitku.

Firma je zato napravila dvije stvari od nule. Za prvu fazu čip koji radi na niskom naponu, pa u njega može da stane više tranzistora bez uobičajenih problema sa pregrijavanjem. Za drugu fazu novu vrstu memorije i vezu među čipovima koju zovu memorija na nivou klastera, gdje mnogo čipova dijeli isti brzi memorijski bazen.

Etched se i dalje bori sa utiskom iz svojih ranih dana da u čip zauvijek upisuje jedan konkretan model. To je bila prvobitna namjera, ali više nije tako, i sistemi mogu da rade bilo koji vrhunski model.

Vrijedi primijetiti ko je vodio rundu. Jane Street je kvantni fond, ne investitor u tehnologiju, i sam kaže da je čip testirao i da ima svoj rek u vlastitom centru podataka. Investitor koji je proizvod prvo koristio pa onda uložio jači je signal od investitora koji je samo pročitao prezentaciju.

Kontekst i konkurencija

Cijela ova trka svodi se na jedno pitanje, a to je koliko košta jedan odgovor. Prošle sedmice smo pisali o tome kako je OpenAI pustio režim Ultrafast u kojem njegov najjači model radi 14 puta brže na Cerebras hardveru. Groq je digao 350 miliona za isti zaokret ka prodaji brze inferencije. Nvidia i dalje drži tržište, ali prvi put ima ozbiljne izazivače koji ne pokušavaju da rade sve, nego samo jednu stvar.

OpenAI pustio Ultrafast, GPT-5.6 Sol radi 14 puta brže

OpenAI je pustio Ultrafast, režim u kojem njegov najjači model GPT-5.6 Sol radi 14 puta brže i isporučuje do 750 tokena u sekundi. Za sada ga ima samo mali broj kupaca, ali smjer je jasan. Brzina odgovora postaje zaseban proizvod, a ne nusproizvod jačeg modela.

AIBalkan - vijesti o vještačkoj inteligencijiVladimir Sukara

Naša perspektiva, šta ovo znači za region

Za firme u regionu ova vijest nema veze sa čipovima, nego sa cijenom. Do sada je jedini put ka jeftinijem AI-ju bio manji model ili gori odgovor. Ako Etched i slični uspiju, isti kvalitet odgovora poskupljuje sporije nego što raste upotreba. To je razlika između AI-ja koji koristiš na jednom mjestu i AI-ja koji smiješ pustiti kroz cijeli proces.

Konkretno, trgovina sa deset zaposlenih koja danas ne pušta AI da pregleda svaki dolazni mejl jer bi to koštalo previše, za godinu dana radi isto za dio te cifre. Praktična pouka je da odluke o tome šta se AI-jem ne isplati raditi vrijede oko šest mjeseci, ne godinama. Ako si prije godinu dana nešto odbacio kao preskupo, vrijedi ponovo izračunati.

Druga strana medalje je urednija. Vrijednost firme koja se udvostruči za mjesec dana nije mjera kvaliteta proizvoda nego mjera koliko kapitala juri isto mjesto. Firmama u regionu to znači jedno, a to je da se ne vezuju ugovorom na dvije godine ni za jednog dobavljača inferencije. Tržište u kojem se cijene mijenjaju ovako brzo kažnjava dugoročne obaveze.

Zaključak

Očekujemo da se pritisak na cijenu inferencije nastavi do kraja godine, ali i da prvi znaci hlađenja stignu iz vrednovanja, ne iz proizvoda. Pratite da li Etched objavi nezavisne rezultate mjerenja, jer za sada sve cifre o brzini i cijeni dolaze od same firme i njenog investitora.

Ako želiš da svake sedmice dobiješ AI vijesti prevedene na to šta konkretno znače za tvoj posao, prijavi se na AI Balkan newsletter.

Izvori

• TechCrunch, Etched's valuation doubles to $21B in a month, 18. avgust 2026. https://techcrunch.com/2026/08/18/etcheds-valuation-doubles-to-21b-in-a-month/
• Etched, From zero to one, 18. avgust 2026. https://www.etched.com/progress/from-zero-to-one